诱导大量错误投资，周期性地制造出经济危机，导致社会财富的巨额浪费，甚至酿成政治危机，这才是通胀最大的社会危害。
李子暘 经济学者，铅笔经济研究社理事 最近通胀的话题很热闹，但舆论中关于通胀的常识性谬误很多，这里只拣两个最重要的来说说。 谬误一：要用CPI（消费者物价指数）来衡量是否有通胀，通胀有多少。 这个说法的错误有两层。第一层：CPI是可任意制定的指数。CPI，是一些消费品的价格加总计算。这些商品价格上涨了，就说CPI上涨了，还会煞有介事地计算出是百分之几点几。这些商品价格没有上涨，就说CPI没变，没有通胀。显然，选择哪些商品列入CPI的清单，功夫很深。想掩盖通胀，只要选择那些价格很少或没有变化的商品。至于涨价很凶的商品，只要将其排除到CPI以外即可。比如房价，虽然是许多居民支出中的大头，但从来就不列入CPI。 政府的第二招是：就算列入CPI的商品价格上涨，也可以通过价格管制来应对。CPI当然不会按照黑市价格来计算。因此，如果某商品被列入CPI清单，企业家投资时一定要谨慎。该商品的价格很可能会受到政府管制。投资的企业家，分分钟可能被政府和公众指为乱涨价的奸商，成为通胀的替罪羊。 即使CPI的计算是完备和公正的，能如实反映商品和服务的价格变化，它也不是衡量通胀的好指标。 通货膨胀，从字面含义和经济原理上看，都是指货币数量增加，并没有物价上涨的含义。无论物价是否上涨，只要流通中的货币量增加了，就发生了通胀。用物价是否上涨来衡量是否有通胀，就好像用是否得了高血压、糖尿病来衡量一个人是否需要减肥。不是所有的肥胖者都必定得了高血压、糖尿病，但肥胖者必定体重超标。有体重一个指标就够了。 同样，衡量通胀是否存在，只需看货币量是否增加，而不能等到物价上涨再来谈论通胀。等到物价上涨，再设法抑制通胀，为时已晚。 谬误二：通胀的危害是造成物价上涨。 从政府决策层，到经济学家和公众，都对此深信不疑。相应的政策后果就是：如果通胀造成的物价上涨没有超出社会容忍度，那为了刺激经济增长，不妨玩玩通胀。 甚至还有经济学家主张提高通胀的社会容忍度，简直是一派胡言！ 如果通胀增发的货币在瞬间到达每个人，那就只是币值改变而已，但通胀的真实过程不是这样的。 通胀增发出来的货币，是通过某个入口进入经济体的。现在，主要是通过银行贷款这个入口。于是，有机会从银行贷款的人，就先拿到了货币。而挣工资的广大民众，则较晚拿到增发的货币，甚至根本拿不到。那些先拿到货币的人自然好处多多。他们就像是可以合法使用伪钞的人。通胀就是把别人的财富偷偷地转移到这些人手中。 可见，通胀是在全社会范围内公然进行的掠夺和财富再分配，而且是从大众向少数人转移财富，使贫者愈贫，富者愈富。这是通胀真正的社会危害，远比物价上涨恶劣得多。 除此之外，通胀往往通过政府人为压低利率进行。压低了利率，银行就可以发放更多的贷款，就会有更多的货币进入流通。对普通人来说，银行升降几个百分点的利率，影响不大。但对产业投资来说，那几个百分点的利率变化是很关键的。 投资10亿的项目，利率升降1％，就意味着每年成本增减1000万。利率的高低，直接决定了这个项目是合算还是不合算。人为压低利率，许多原本不合算的项目就会变得合算。这些项目所需要的各种原料能源供应，还会诱使一大批上下游项目投资上马。 但低于市场利率的低利率是不可持续的。增发的货币，经过一段时间，会通过各种渠道，流到更多的社会成员手中，推动物价的普遍上涨，并形成政治压力。 政治压力之下，政府只能选择提高银行利率，减少贷款量，减少流通中的货币量。这时，两难局面就出现了。 要么，继续实行通胀政策，结果是物价飞涨，甚至民不聊生；要么，停止通胀政策，结果是大量错误的投资暴露出来，许多企业破产，员工失业，这就是经济危机和经济萧条。 诱导大量错误投资，周期性地制造出经济危机，导致社会财富的巨额浪费，甚至酿成政治危机，这才是通胀最大的社会危害。 那些以为通胀只意味着物价上涨的人，认识不到通胀真正的危害，就像小孩子不懂火的厉害一样。于是，他们也就像小孩玩火一样玩通胀。形容他们处境的最好比喻就是：盲人骑瞎马，夜半临深渊。 可叹的是，他们的愚蠢，将由全体社会成员负责。大声疾呼让他们立即停止玩火，难道不是我们必须要做的事情吗？ |
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